原油反弹只是“梦一场”?

2015-09-02 14:28:23 文章来源:凯福德 文/Alisa 标签: 原油 欧佩克 PMI

凯福德金业9月2日讯——周二(9月1日)原油期货价格遭受重挫,暴跌幅度高达8%。此前连续三日的暴涨行情戛然而止,也终于让那些押注原油超跌反弹的投资者知道了什么叫“梦一场”。梦已逝,投资者们或许更关心的是在全球股市下挫的情况下,昙花一现的油价反弹能否重演翻转戏码。

  中国数据疲弱激发市场对全球经济成长的忧虑

  因中国公布的数据疲弱,激活了对需求的担忧,原油期货价格周二暴跌8%,交投震荡,布伦特原油期货重返50美元下方。尽管之前三日油价连升,累积涨幅更是超过20%,但周三亚市早盘各市原油仍不景气,美国原油期货开盘低位整理于44美元/桶附近,布伦特原油期货低位徘徊于48.65美元/桶附近。

  布伦特原油期货收挫4.59美元或8.48%,报49.56美元。美国原油期货结算价跌3.79美元或7.7%,报45.41美元。CBOE原油波动性指数周二盘中升近10%,创3月来最高。

  中国8月官方制造业PMI降至49.7,为半年来首次跌至荣枯线下方,并创下2012年8月以来最低水准,当时为49.2。德国商业银行的Carsten Fritsch在全球石油论坛上表示,“主要因素是担心中国。”

  美国数据疲弱加剧了市场的担忧情绪。美国供应管理协会(ISM)周二公布的数据显示,8月制造业活动增速放缓至两年多最低点。ISM表示,8月全国制造业活动指数从上月的52.7降至51.1,创2013年5月以来最低。该数据低于调查中分析师预计的52.6。

  美国银行(BOFA)大宗商品研究主管弗朗西斯科·布兰奇(Francisco Blanch)在报告中表示,BOFA分别将2016年及2017年布伦特原油价格预期从62美元/桶和70美元/桶下调至55美元/桶及61美元/桶。

  BOFA预计,随着非石油输出国组织(OPEC)原油产量的减少,油价将从当前水平反弹。至2016年第二季度,美国的日均原油产出将下降100万桶。从现在到冬季,季节性需求日均将增长了100万桶,中国的货币刺激政策也有助于原油需求的复苏。2016年至2017年,布伦特和WTI原油溢价将缩小至2美元。

  BOFA表示,如果新兴经济体原油需求继续减少的话,OPEC将不得不打响原油价格每桶50美元保卫战。

  届时OPEC将改变其原本的政策,即减少原油输出使布伦特原油价格维持在每桶50美元之上。

  主要产油国硬抗降价不减产

  沙特阿拉伯是OPEC最大的成员国也是目前保护市场份额策略的主要缔造者。BOFA称,沙特无法长时间维持每桶40美元的原油生产成本。而且随着美国原油供应量的降低并且原油需求进入季节性增长阶段,今年下半年原油价格将有所反弹。

  布兰奇称,如果新兴经济体原油需求进一步下降的话,那么OPEC将采取行动来应对低油价。OPEC减产来维持油价将带来很好的金融影响。

  由于市场认为OPEC的月度评论表达出了OPEC想要于其他原油生产国一起维持一个相对合理的油价,周一(8月31日)基准的布伦特原油上涨8.2%。

  BOFA表示,随着最近几年原油成本大幅增加以及如果布伦特原油降至每桶30美元的话,OPEC可能会出人意料的减少原油产出。

  今晚北京时间22点30分美国8月26日当周EIA原油库存数据,此前该数据显示库存减少545,2万桶此前油价的上涨受到了三个因素推动,(1)EIA报告显示美国产量被夸大了;(2)沙特阿拉伯日产量下跌6万桶;(3)有报道称非OPEC成员愿意与非OPEC成员国展开对话,稳定油价。

  花旗指出:应该谨慎对待EIA的数据:新的EIA数据采用了未经测试的抽样统计方法。考虑到美国页岩油产业特殊的结构,区分好井和坏井的耐用性将需要时间。

  相比于其1030万桶的日产量,沙特日产量下降6万桶微不足道:此外,目前没有迹象显示沙特的石油政策将会发生变化。

  现在还不清楚为什么非OPEC生产商将会如何与OPEC合作:2015年和1998年不一样。当时,墨西哥和俄罗斯的产量飙升,这两个国家都削减产量。今年,因卢布大跌,俄罗斯的产量上涨。而墨西哥正进行能源改革。两个国家都不太可能减产。美国、加拿大和巴西也不会愿意减产。
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