暴起暴落 大跌大涨 谁是原油猴市元凶?

2015-09-02 11:27:23 文章来源:凯福德 文/Alisa 标签: 原油 油价 油价反弹

凯福德金业9月2日讯——经历了断崖式下跌之后,国际原油价格终于迎来反弹。在过去三个交易日,国际原油三日连涨,最高点曾超出8月24日低点价格29%,创1990年以来最大三日涨幅——好景不长,油价的回涨似乎更像是回光返照,周二美国NYMEX 9月原油期货价格收低7.7%,报45.41美元/桶;布伦特原油跌幅更大,收低9.2%,报49.17美元/桶。

  暴起暴落,油价的大跌大涨让投资者们眼角直跳,太惊险了,把人当猴耍呢!到底是谁制造了原油猴市?

  博弈:原油生产国间的暗战

  8月中旬,委内瑞拉要求欧佩克考虑与俄罗斯合作,携手应对油价下跌的消息开始在市场层面发酵。伊朗、阿尔及利亚也积极推动欧佩克召开紧急会议应对油价。根据欧佩克昨日发表的公报,欧佩克已准备好和所有其他生产国进行讨论,说服其他产油国实行原油“公允价”,同时表示2016年原油需求“预计会利好原油价格”。伊朗石油部长上周六表示,欧佩克内部对油价的共识是每桶80美元为均衡价格,这呼应了伊拉克和委内瑞拉之前给出的目标价格。

  该报告提高了市场对于欧佩克可能改变立场并愿意减产的期望。尽管油价下跌,欧佩克的石油产量仍在近几个月升至多年高点。然而是否减产的悬念恐怕要留到欧佩克下一次会议即12月4日,目前该组织已否认之前有关召开紧急会议的传言。

  如果全球产油量减少,那么美国生产者将从中获利。然而对于欧佩克内部是否有国家可能会减产的问题,市场上众说纷纭。可以基本确定的是,减产的国家肯定不会是伊朗或者伊拉克。因为伊朗和伊拉克两国此前已经宣布,将在未来12-18个月内合计增加每天150万桶的产油量。

  沙特阿拉伯未来实施减产的可能性较大,这种减产也仅仅是该国正常的一次季节性调整。在之前夏季几个月中,沙特阿拉伯为了释放产能实施了每天100万桶的增产计划,这部分产量将从今年9月开始逐步下调。

  而本轮暴跌暴涨背后,国际油价在40美元/桶的底部逐渐明确,围绕欧佩克、俄罗斯及美国原油市场的博弈终于在暗中升级。

  见底?40美元油价难长久

  周一,美国WTI10月原油期货价格收涨3.98美元,涨幅8.8%,布伦特油价飙升8.2%,报每桶54.15美元。3个交易日,国际油价飙升27%,创1990年8月以来最大三日涨幅。

  事实上,在8月最后的3个交易日,国际油价大幅上涨收复失地。纽约油价的涨幅达到27.5%,伦敦布伦特油价涨幅达到25.5%。在整个8月国际油价经历大起大落。受全球原油供应充裕等因素影响,国际油价此前一路下跌,其中纽约油价上周曾跌破40美元,创六年多以来的低点。

  国际油价在40美元/桶的底线逐渐明确,短期难以持续性大幅反弹。厦门大学中国能源经济研究中心主任林伯强在接受记者采访时说,“在伊朗重归石油市场这个最大的利空消息释放后,国家原油市场短期基本不会再现重大利空,而且此前即便跌破40美元/桶也并未停留太久,由此可见40美元/桶基本可以判定为底部。”林伯强说。

  美国能源信息局8月31日发布的报告估算,美国6月的石油产量是930万桶,较之前的报告下调了10万桶。石油输出国组织(以下简称“欧佩克”)当天发布的报告指出,国际油价7月的跌幅是2008年以来最严重的,高产量和市场投机给油价持续带来下行压力。

  林伯强认为,本轮国际油价连续上涨只是对于此前大幅下跌的适时回调,油价维持的40美元/桶对于欧佩克来说会造成极大财政压力,长期很难吃得消。

  妥协:9月看准50美元/桶

  当问及原油市场这一波上涨行情是否持续时,林伯强表示,“并不太确定,因全球目前原油供给过剩的状况较为严重,但50美元/桶会是一个欧佩克可以接受的价格,此前为了对抗美国页岩气抢占市场份额,欧佩克采取大幅增加产量的措施,随着油价底部回调,适时减产以合理保护价格也是欧佩克必须面对的问题,因此继续下调的空间已经不大,但支撑价格向上的利好因素仍不明朗,所以后期油价不会出现大幅走高。”

  不容忽视的是油价持续上涨可能促使美国页岩油生产商重开生产线,这也将导致原油市场供给过剩状况进一步恶化。美国页岩技术和深水钻井技术不一样,美国页岩油生产商只需几周时间以及几百万美元资金就可以重开生产线。

  另外,克里姆林宫的官员周一表示,俄罗斯总统普京将于周四在中国和委内瑞拉总统举行会议,讨论稳定全球原油价需共同采取的潜在举措。

  巴克莱分析师在一份报告中称,油价或面临更多压力:围绕中国经济的不确定性、石油供应缺乏弹性、美元走强以及取消伊朗制裁将会给该行的油价预期带来下行风险。

  此外,9月美国即将进入季节性需求下降期,供需基本面恶化,预计未来几天国际油价将维持目前低位或继续惯性下滑。
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