油企深度削减开支应付低迷期

2015-04-25 09:59:42 文章来源:凯福德 文/ola 标签: 油企 削减开支 油价

  凯福德金业4月25日讯——油企或将需要深度削减其在原油和天然气开采和生产过程中的开支,才能应付近期低迷的油价。当布伦特原油基准价格徘徊在平均55美元/桶,几乎是去年同期的一半左右之时,原油业已经面临第一季度即将出现的又一组严峻的盈利数据。

  埃克森美孚(Exxon Mobil Corp.),壳牌(Royal Dutch Shell), BP和道达尔(Total),已经相继做出反应,包括削减10%-15%的2015年的资本支出,延期或者取消相关的项目,以及缩减运营成本。

  尽管在一些产业的高管中预测随着美国页岩产量的减少,油价或许已经在2015年触底了,但是更深度的削减开支可能依然势在必行。Exxon, 世界最大的原油上市公司,已经将2015年的资本支出削减了12%到340亿美元。

  公司总裁Rex Tillerson在HIS能源周会议上表示我们将继续关注全年的资本支出是维持目前的状况还是继续减少,我们已经看到了很多成本效益。”

  汇丰银行(HSBC)的分析师挑选出BP,Chevron,Statoil和Total表示,他们的管理高层正在积极利用这一时期来提高长期回报。

  一些公司并没有把当前的环境视为是一种威胁,而相反视作是一个为将来10年的经济项目预期做准备的最好机会。所以说,我们在今年看到的资本支出的削减可能是刚刚开了一个头。

  根据Jefferies的分析师数据,目前原油巨头需要平均78美元/桶的价格来支付有机现金流的投资和分红,而在2015年早期这个价格是90美元/桶。他表示,原油公司在2017年前不太可能通过有机现金流(并购除外)来支付分红。

  据悉,有7家原油巨头公司预计总收入比去年同期减少57%,而每股收益降低27%。尽管预测总收入减少,分析师预计大部分原油巨头在2015年初将借贷款项增至创纪录的310亿美元之后,还能给其投资者分红。

  Eni是唯一一家减少分红的原油巨头公司。BP,Total和Shell 已经承诺今年维持它们例行的分红,而BP和Total也同时提出以股代息的操作手法,可以让投资者以较低的价格购买股票来取代给他们的分红。

  本季度较低的原油均价将会被稳步上扬的原油提炼的盈利所抵消,就像前两个季度,市场对原油产品比如汽油和柴油的需求由于油价降低而激增。

  摩根士丹利(Morgan Stanley)的业内首选是Total和Statoil,因为其新开始的原油管道项目以及有能力继续削减开支备受青睐。几位分析师在英荷公司以700亿美元收购规模较小的竞争对手BG集团之后对Shell的估值做了下调。

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