如何看待原油期货交易中的投机行为?

2015-09-15 14:00:26 文章来源:凯福德 文/Alisa 标签: 原有期货 投机交易 原油交易

投机交易指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对原油价格走势的判断,作出买进或卖出的决定,如果这种判断与市场价格走势相同,则投机者平仓出局后可获取投机利润;如果判断与价格走势相反,则投机者平仓出局后承担投机损失。那么我们应该如何看待原油期货交易中的投机行为?
 
  现实生活中,由于投机的目的是赚取差价收益而不是获取原油实物,所以投机者一般只是平仓了结持有的期货合约,而不进行实物交割。
 
  如何看待原油期货交易中的投机行为,投机交易分为两种:价差投机和套利交易。
 
  价差投机
 
  所谓价差投机是指投机者通过对价格的预期,在认为价格上升时买进、价格下跌时卖出,然后待有利时机再卖出或买进原期货合约,以获取利润的活动。
 
  进行价差投机的关键在于对期货市场价格变动趋势的分析预测是否准确,由于影响期货市场价格变动的因素很多,特别是投机心理等偶然性因素难以预测,因此,正确判断难度较大,所以这种投机的风险较大。
 
  套利交易
 
  套利交易是期货投机交易中的一种特殊方式,它利用期货市场中不同月份、不同市场、不同商品之间的相对价格差,同时买人和卖出不同种类的期货合约,来获取利润。正如一种商品的现货价格与期货价格经常存在差异,同种商品不同交割月份的合约价格变动也存在差异;同种商品在不同的期货交易所的价格变动也存在差异。由于这些价格差异的存在,使期货市场的套利交易成为可能。
 
  套利交易丰富和发展了期货投机交易的内容,并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格水平变化,更多地转向期货合约相对价格水平变化。套利交易对期货市场的稳定发展有积极的意义,具体地讲,套利的作用主要表现在两个方面:一方面,套利提供了风险对冲的机会;另一方面,套利有助于合理价格水平的形成。
 
  期货市场是一种极有吸引力的投机市场,其投机性主要是表现在:
 
  第一,交易机制简单明确。期货交易者不必担心分红派息、增发、公积金转增、国有股减持、A、B股并轨等等,而这些都影响证券交易。期货交易非常明确,一个人只要买或卖,就会赢利或亏损。
 
  第二,从事期货交易所需的最低资金很小。一个期货合约的保证金只要几千元,就可以达到维持初始交易的要求。期货交易是少量资本赚取大钱的为数不多的途径之一。
 
  第三,期货交易因其价格的真实性而富有感染力。商品期货合约到期时,都必须进行现货交割,期货合约频繁到期,每年都会有6到12次。相比之下,股票中的投机虚构成分可以永久存在,而商品期货中的过度投机,都会被实际的现货交割所矫正。
 
  第四,期货是风险相对较低的投机工具。这个概念与正规教义相矛盾。期货交易被说成是价格变化最快的交易,这是一种误解。风险程度是价格预测能力和价格变化的函数。由于有广泛的信息来源,期货价格相对而言是比较容易预测的。并非内幕信息,而是由交割引起的价格真实性,为预测价格建立了坚实的价值基础。
 
  第五,期货投机的巨大吸引力在于它的杠杆作用。这就是价格变化快的原因。保证金一般是合约实际价值的5—15%。由于巨大的杠杆作用,在一年之内,投机商的资本增长1倍并未超出合理的可能性范围。如果1万元在连续10年的每一年里都翻番,这笔钱可以超过1000万元。一个成功的投机商往往能把一笔不重要的钱变成令人瞠目的一大笔钱。
 
  通过上面的介绍,我们对于“投机”的认识应该抛却感情色彩因素——它只是投资者在逐利本能引导下的趋向性行为。对于投资者而言,抓住投机机会,将利益扩大化,才是正确的投资思路。所以我们应该正确的看待原油期货交易中的投机行为。
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