通货膨胀与黄金价格有哪些关系?

2015-10-16 16:34:26 文章来源:凯福德 文/yankee 标签: 黄金 伦敦金 金价

  影响黄金价格走势的因素有很多,对这些因素理解透彻,有利于投资者作出更加准确的投资策略。今天,我们来讲一讲通货膨胀与黄金价格有哪些关系?

  通货膨胀,一般定义为:在信用货币制度下,流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨--用更通俗的语言来说就是:在一段给定的时间内,给定经济体中的物价水平普遍持续增长,从而造成货币购买力的持续下降。

  黄金作为这个世界上唯一的非信用货币,其自身货币形式与纸币、存款不同。黄金自身具有非常高的价值。在极端的情况下,纸币只相当于纸,而黄金却在任何情况都拥有其作为贵金属的价值。这一意义使得黄金具有一个非常重要的特性——在通货膨胀时代的投资价值。

  通货膨胀时代,纸币等会因通胀而贬值,黄金会因其对抗通货膨胀的特性而备受投资者青睐。

  通货膨胀对黄金的影响是扣除通胀后的实际利率水平,扣除通货膨胀后的实际利率是持有黄金的机会成本,实际利率为负的时期,人们更愿意持有黄金。

利率

  举例:实际利率=名义利率-通货膨胀率。

  假设银行名义存款利率=3%, 通货膨胀率=4%, 实际利率=3%-4%=-1%, 即100元存款一年后本息共计104元。104元 < 一年前100元。

  上图为1969年-2003年间黄金价格与实际利率在的对比图,从图中我们可以看出,在整个1970年代,实际利率绝大部分时间低于1%(图中红横线),同期金价走出了一个大爆发的牛市。

  而在1980年代和1990年代,大部分时间实际利率在1%以上,这期间金价则在连续20年的大熊市中艰难行进。另外在2001年-2003年间,实际利率又低于1%水平,而这几年恰是金价大牛市的开端。

  通过上面的分析,你是不是更加了解了通货膨胀与黄金价格有哪些关系?黄金是膨胀时期货币的避险港湾,在黄金投资环境在日渐发展的背景下,你是否还愿意把你的钱存进银行承受通胀的损失呢?

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