上周金价低位震荡,市场再迎“超级周”

2014-09-29 11:48:47 文章来源:凯福德 文/Alisa 标签: 黄金 黄金多头 现货黄金

行情回顾:

  本周(9月22日-9月26日)国际现货黄金整体维持宽幅整理格局;周初因基金持仓大幅消减黄金多头头寸,黄金最低回踩至一线获得短暂支撑,之后在美联储官员杜德利措辞偏鸽派的提振之下,黄金低位反弹,但上方始终受到前期低点1240附近的压制,周四美国公布二季度GDP上修至4.6%,给美元带来短暂的刺激,外加欧元的疲软,提振美元持续走高,黄金再次刷新年内新低至1206一线,不过千二关口的支撑较强,加之美国股市曾一度出现巨大动荡,令场内避险情绪快速反弹,黄金触底反弹,最后收线在1220一线之下方。下周黄金市场将再度掀起波澜。欧洲央行决议,美国非农数据都将对金价有着重大的影响,此外中国方面迎来国庆假期,印度方面也迎来传统的节日,实物黄金消费有望得到提升。对于下周金价走势的方向,目前市场众说纷纭,但众多事件的刺激,或将成为指引金价如何突破1200-1230区间的关键。

  现货黄金当周开盘报1215.12美元/盎司,最低下探至1206.70美元/盎司,最高反弹至1234.85元/盎司,收盘报1218.16美元/盎司,与前一周收盘1215.37元/盎司相比,金价微涨近3元,涨幅近0.23%。

基本面分析:

  美联储鹰鸽之战全面打响

  美国圣路易斯联储主席布拉德周二(9月23日)表示,他预期美联储会在2015年第一季度开始升息,并称随着量化宽松政策即将结束,美联储可能需要在下个月取消维持低利率的承诺。

  堪萨斯联储主席乔治当地时间周二(9月23日)表示,美联储应该很快开始加息,并且“渐进式和系统性地”进行。她表示对利率正常化“非常期待”,并称她认为经济目前可以承受加息,而且维持低利率太久将进一步催生金融市场的冒险行为。乔治是美联储官员中最鹰派的成员。

  不过,明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔当地时间周一(9月22日)警告称,在通胀低于2%目标的时候,美联储对于加息应该非常谨慎,因为如此做可能危及美联储的公信力以及通胀预期。

  芝加哥联储主席埃文斯周三(9月24日)表示:“我们应该在调整美国货币政策立场上格外耐心——即便是耐心到允许通胀略微超过我们的目标水平也不为过,这样会适当平衡我们的政策目标所面临的风险,

  纽约联储主席杜德利和明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔曾警告称,美元汇率大幅走强可能有碍美联储刺激增长、促进通胀的努力。在确信美国经济能够经受住更高借贷成本所带来的影响之前,美联储不应该调整利率。

  克利夫兰联储主席梅斯特周三(9月24日)表示,她认为美联储应全面检讨有关政策指引的沟通策略,或许可以把货币政策声明与对经济表现的预估挂钩。

  两大鹰王即将离去,明年升息尚存变数

  随着两大鹰派代表人物相继离任,2015年美联储将会是“鸽派”们的天下,这或于也会打压市场对于美联储加息脚步过快的预期。尽管眼下市场普遍预期联储将在2015年中首次加息,但两位官员的离去使得这样的预期变数丛生。

  欧元区经济仍疲弱不堪,德拉基重申进一步宽松可能

  欧洲央行行长德拉基周一(9月22日)在参加欧洲议会的经济及货币事务委员会会议时讲话称,欧元区经济失去了复苏的势头,央行准备在职责范围内使用其它非常规措施。但德拉基预计受助于欧央行近期的激励举措,欧元区经济下半年温和增长,以及承诺必要时采取更多行动

  自6月初欧洲央行宣布了包括降息和定向长期贷款在内的刺激计划之后,欧元/美元已经累计下跌约6%。当前,欧元/美元位于逾一年低位附近。

  正值欧元区经济增长乏力并且通胀持续走低之际,欧洲央行管委会委员、意大利央行行长维斯科周二(9月23日)讲话称,欧元区GDP或将于明年达到经济危机前水平。

  维斯科在讲话中称,欧元区经济衰退产生的影响依旧存在,不仅仅是边缘国家存在经济弱复苏现象。经济危机后遗症包括投资低迷和失业率攀升,或将对经济造成长期影响

  美国经济数据尽显强劲势头,打压金价

  本周美国经济数据参差不齐,不过总体上来看,依然是较为强劲,再次巩固了市场对美联储收紧政策的预期。较为强劲的数据有,美国8月新屋销售总数年化50.4万户,创2008年5月份以来新高,预期43万户;美国9月20日当周首次申请失业金人数29.3万人,预期29.6万人;美国9月里奇蒙德联储制造业指数14,预期10。

  尤其值得一提的是,周五公布的美国二季度GDP创四季度来最大增幅,美国第二季度实际GDP终值年化季率增长4.6%。数据依旧表明,美国经济复苏势头强劲,支撑美元上涨。

  CFTC:9月23日当周对冲基金削减黄金净多头、白银转净空头

  美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月26日)公布的周度报告显示,截止9月23日一周,对冲基金继续削减黄金和白银的多头头寸(期货与期权),其中白银与铜继续转为净空头。

  数据显示,截至9月23日止一周,COMEX黄金投机净多头头寸减少11451张合约,至44265张合约;COMEX白银投机净空头增加338张至4557张合约;COMEX铜投机多头头寸减少13109张合约,重新转为净空头12304张合约。

本周黄金市场焦点:

  本周中旬金融市场就将步入10月,通常临近季末大型机构的投资经理都会调整仓位,从而导致金价出现较大的波动。另一方面,本周市场也将迎来两大重磅事件,分别是周四(10月2日)的欧洲央行利率决议以及周五(10月3日)的美国9月非农数据。

  机构调仓或提供波动,金价下跌或施压矿商供应

  一些交易商表示,上周四金价的反弹,以及美元和美股的回撤可能与季末大型机构调整投资组合有关,因为资金经理们往往会在新一季度前重新调配资金,以适应新的投资策略。

  凯福德分析师表示,“上周四金价曾受季末机构回补空头的支撑走强,但这样的反弹无法持续。事实上我认为进入四季度后美元还会维持涨势,而金价将继续下行。”

  关注美股是否持续回调

  凯福德分析师表示,“本周甚至是四季度金价是否能够反弹完全取决于未来的市场消息。如果金价上扬,则可能吸引资金经理重新分配黄金在其投资组合中的比例。不过,如果股市继续企稳,同时美债收益率走高,那么金价将再次承压下滑,但这两个情况对白银则是利好,因为白银是工业用金属。”

  另外,投资者也在关注下周美股是否会出现较大幅度的回调。 “如果美股持续回落,那么投资者可能会将资金转入黄金市场。然而,如果他们将此视作逢低做多的机会,则会伤及金价。”

  欧银决议恐再令欧元承压,美国9月非农或增21万

  本周市场又将迎来两大重磅事件。首先是欧洲央行(ECB)下周四(10月2日)的利率决议。凯福德分析师表示,尽管欧洲央行已把利率降至极限来提振经济,但近期的欧元区借贷和通胀水平仍旧没有任何起色,这可能促使其进一步采取宽松措施。

  尽管欧洲央行释放更多流行性能够利好黄金,但由于欧元/美元不断贬值,因此未能对金价构成太大提振。

  另外,本周五(10月3日)美国方面还将公布9月非农数据,此前8月的数据令人大跌眼镜,而市场也将密切关注本次数据的变化。

  凯福德分析师指出,“8月非农表现差强人意,但可喜的是薪资出现增长,同时失业率和初请失业金水平已降至危机前水平。此外,根据9月地区制造业的调查数据来看,制造业雇佣人数也在持续增加,预计9月非农就业人数将增加21万人。”

  亚洲迎来节日高峰,然需求恐难扶助金价

  自本周开始,亚洲将迎来众多节日,首先是中国的国庆黄金周,而印度也将庆祝圣雄甘地生日。另外,10月8日起穆斯林将前往沙特阿拉伯城市麦加朝圣。

技术面分析:
 

黄金技术面分析

  上周国际现货一波三折,周一给出低点1207后开始反弹,周二给出上周高点1235附近后开始回落,最低给出1206位置后再度反弹,随后周五最终回落,周线收线在1218一线,以一根上影线较长的低位类倒锤头形态收尾,对于收取这样的形态,意味着行情仍有一波回落的可能,不过结合前面几根K线可以看出,K线图上形成孕线结构,意味着本周行情给出低点后或有一波反弹的过程。

各大机构观点汇总及市场调查:

  道明证券在报告中称,预计进入10月后贵金属和其它工业用大宗商品价格将进一步下滑,主要因以下四大因素:包括除美国以外的其它国家需求增速放缓,俄罗斯与北约就乌克兰局势冲突降温,各国对伊拉克及叙利亚境内ISIS空袭成功,以及美联储提前加息预期升温,金价或继续承压。

  德国商业银行在报告中称,上个月中国内地自香港进口的黄金规模跌至3年多来低位,进入四季度后金价可能延续下行趋势。

  法兴银行预计金属会进一步下滑,美元走强以及美联储在未来几个月可能的言行令各个市场都会受到影响,而且他们担忧中国、日本及欧元区的经济第四季度实质性增长表现可能不佳,虽然美国经济确实不错。法兴银行所说的金属不仅包括基本金属还包括黑色金属及贵金属。

  上周国际黄金虽创下年内新低,但在技术性买盘及避险买需的助推之下,金价触底反弹,令周线图上收取一根十字星阳线,使得周线图上形成启明之星形态,暗示着行情有反弹需求。考虑到本周市场迎来“超级周”,因此多空双方的博弈或将达到高潮,同时这或将成为指引金价如何突破1200-1230区间的关键。在接受包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师等20位市场人士中,其中人4人看涨,12人看跌4人中立。

各大机构观点汇总及市场调查

  看跌人士表示:“目前黄金基本面偏空,美元走高持续对黄金施压。价格一直运行在10日均线(1224.80)以下,在价格有效上破该水平前投资黄金兴趣不大。”

  看涨的人数认为,目前有若干利好因素:“黄金已经处在极度超卖状态,而明年二月前季节性实物需求将会有很大提高。我认为目前金价已经处在底部。”

  而看平的受访者则认为,经历了一段时间的下跌,黄金或将会经历盘整,并决定进一步的走向。

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