阿根廷准备债务违约 金融市场恐有动荡

2014-07-25 15:36:09 文章来源:凯福德 文/yankee 标签: 阿根廷主权债务纠纷

  凯福德金业7月25日讯——周四(7月24日)阿根廷主权债务纠纷中的主要钉子户债权表示,阿根廷拒绝通过调停人进行谈判,基本上是准备对已经重组的债务违约。据相关机构汇总的数据显示,阿根廷三个月信用违约互换合约暗示有44%的概率,阿根廷会暂停偿债,大大高于一周前的28%,此数据也是是目前全世界最高。

  交易员正在上调阿根廷会出现债务违约的概率,因为阿根廷政府暗示,阿根廷宁可藐视美国法院的裁决,也不愿让自己面临偿付金额可能高达5000亿美元的困境。阿根廷必须在7月30日前决定是否遵守一项法院裁决,要求阿根廷向以亿万富翁Paul Singer为首的债权人偿债,这批债权人在2001年阿根廷债务违约后拒绝了此后的债务置换重组。

  美国的主审法官阻止阿根廷在6月30日向重组债券持有人付款,本周也拒绝了暂缓执行这个命令的申请。阿根廷本周估计未重组债券的求偿规模可能要比原先估计增加三倍,并且指出,在重组债券时有个条款禁止该国给予未参与重组的债权人更好的条件,而该国将面临违反这个条款的风险。

  周四(7月24日)阿根廷总统克里斯蒂娜·费尔南德斯·基什内尔在电视讲话中表示:“她不会签署一个将损害该国未来的协议。”阿根廷与持有违约债的钉子户在7月30日之前达成协议,这对于阿根廷政府来说是最好的选择的,但阿根廷政府拒绝谈判,这种可能性已经越发小了。

  2001年阿根廷发生950亿美元债务违约时,部分债权人没有接受债券重组协议,持有该部分债券的债权人中包括亿万富翁Paul Singer旗下的NMLCapital Ltd.以及Aurelius Capital Management LP。与这些违约债债权人达成和解对投资者而言可能是最佳方案。

  对于此事件(阿根廷主权债务)各国的各大机构的看法:

  巴克莱(Barclays)策略师Donato Guarino表示:“阿根廷主权债务纠纷事件显示阿根廷违约的概率正在上升。”

  高盛驻纽约的高级拉美经济学家Mauro Roca说道:“最重要的是这可以使阿根廷重新进入国际信贷市场,阿根廷比索受到的压力将会减轻,并将增加该国的国际储备。”Roca认为,如果阿根廷违约,该国经济增长将会放慢,美元外流将会增加。

  纽约Greylock Capital Management LLC.的联合首席投资官表示,在这种情况下,阿根廷所发行的美元债券相对于美国国债的收益率差可能从当前的大约6.5个百分点降至低达3个百分点的水平。

  据有关分析人士指出,在阿根廷违约之后,政府势必要面临收拾财政违约烂摊子这个大难题,这可能再度导致政府倒台事件发生,而一旦现任政府倒台,其继续者仍会面临相同的难题。阿根廷进行外债重组并走出违约困境重返。阿根廷的企业及中央与地方政府则也要过上数年才能重新恢复公开市场募资的能力。

  根据伦敦Exotix Partners LLP的全球研究负责人Stuart Culverhouse表示:“如果阿根廷能够从政治角度考虑,认为先违约再谈判是更好办法,那么这种想法是不对的,政府违约之后,大批公司会破产,经济会陷入衰退,失业率和通胀率会上升,货币会贬值,这对谈判可不是好事情。”

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