黄金周评:黄金多头守稳1335上方,本周是否再创佳绩

2014-07-14 09:47:41 文章来源:凯福德 文/Alisa 标签: 黄金价格走势分析

行情回顾:

  本周(7月7日-7月11日)国际现货黄金经过近三周的高位固整之后得以有效突破;周初由于消息面相对较为冷清,加之美联储会议纪要在即,市场交投均相对较为谨慎,金价维持在1312-1325区间窄幅整理,不过伴随着美联储会议纪要略显鸽派的影响,多头再度强势反弹测试前期高点1332一线受阻高位整理,周四由于巴以冲突的升级,以及葡萄牙银行危机的,触发金融市场恐慌,避险买盘大幅增加,金价急涨近15美元,刷新近三个半月新高至1345一线承压回落,最后由于周末临近,投资者防范机构调整仓位的风险,市场交投相对较为冷清,但部分投资者仍就提前获利了结,最后截止收盘报收于1334一线之上方。  总之,本周造成金价破位的原因归结起来主要有几个方面,第一、地缘危机不仅乌克兰和伊拉克的战火在继续燃烧,还新增了巴以冲突来“助阵”;第二、葡萄牙银行危机;第三、未提加息而令人失望的美联储纪要为黄金多头开启绿灯;第四、印度预算报告未如市场预期那样将黄金进口税下调至6%。本周冲破整固格局为继续上涨打开了空间,“千四”目标本周开始被纳入部分激进者的眼帘,为三个多月来首次。黄金涨势预热看涨热情,但仍存“涨势难长久”的警告声。下周耶伦证词及中国GDP等事件来袭,黄金能否继续雄霸天下?

  现货黄金当周开盘报1320.30元/盎司,最低下探至1311.35美元/盎司,最高反弹至1345.15美元/盎司,收盘报1338.35美元/盎司,与前一周收盘价1319.30美元/盎司相比,金价微涨19.05美元,涨幅近1.44%。

基本面分析:

  美联储会议纪要暗示10月将退出QE,未提升息令市场失望

  本周市场最为关注的自然是美联储公布6月会议纪要,联储虽然向市场传递了将在10月退出QE的信号,但是却未提到升息方面的信息,令市场有些失望。

  美联储在纪要中指出,“美联储官员普遍同意在政策正常化中使用超额储备金率和逆回购工具 ,许多与会者支持在超额储备金率和逆回购利率之间维持较大利差,或20个基准点左右。 若确定经济状况维持积极,FOMC可能在10月会议后结束债券购买计划。”

  会议纪要同时透露,“许多联储官员想要在首次升息时或之后结束投资组合再投资,某些官员希望在首次提高政策利率前结束再投资计划 。”这或表明至少部分委员不排除先升息再退出的可能性。

  对于经济,联储表示,“劳动力市场整体状况继续改善 ,二季度经济反弹,一季度经济降幅之大令人意外,美国一些地区住房市场复苏仍然缓慢 。”

  对于通胀方面,会议纪要显示,“美联储仍预计未来几年通胀将维持在2%目标之下,大多数官员认为经济、劳动力市场和通胀领域的风险广泛平衡,近来的价格指标表明通胀从低位上升,另一些官员预计通胀会较快上升,或认为存在通胀上行风险 。”

  总的来看,本次会议纪要仍偏向于鸽派,随后的市场反应也映证了这一观点。会议纪要公布之后,美元指数自80.20快速下挫,最低触及79.98,刷新本周低点;现货黄金则上涨近10美金/盎司。

  有美联储通讯社之称的华尔街日报记者Hilsenrath表示,“6月会议纪要美联储很清楚地向市场透露结束QE,目前市场的不确定性集中于美联储将何时启动首次升息 。”

  葡萄牙圣灵银行财务危机引发市场恐慌

  本周葡萄牙必利胜银行(Banco Espirito Santo)的财务危机引发了全球金融市场恐慌情绪,投资者似乎从葡银风波之中再度看到了欧债危机的阴影。

  葡萄牙最大上市银行必利胜银行的大股东Espirito Santo金融集团出现财务危机。 由于担心必利胜银行的危机将会蔓延至南欧其他国家,从而引发主权债务危机,投资者们纷纷抛售股票和国债等风险资产。葡萄牙国债价格也受到冲击,10年期葡萄牙国债收益率一度跳涨21个基点,触及3。9850%,创近期新高。

  避险情绪蔓延金融市场,葡萄牙银行危机成为黄金突破1334阻力区域最直接的触发因素。

  印度维持黄金进口税10%不变,当地黄金涨逾2%

  印度黄金主力合约8月黄金合约本周四(7月10日)涨幅最高达2。2%,此前印度新政府发布预算案,维持黄金进口关税在纪录高点10%不变。而目前国际现货黄金价格已经突破至1340美元/盎司上方,日内涨逾1%。

  周四,印度总理莫迪(Narendra Modi)的新政府公布了首份预算案。其中包括多项结构改革措施,旨在重振经济增长,同时坚决抵制增加举债的诱惑。但并未对黄金的进口关税做出改变,该国黄金进口关税依然在10%。

  印度黄金行业官员此前预计黄金进口税的下降可以降低印度自去年开始猖獗的黄金走私的情况。印度此前为了平衡经常帐赤字,在去年采取了大量的打压的黄金需求的措施,黄金是继原油之后的该国第二大进口物品。

  SPDR黄金ETF持仓涨至逾800吨,黄金惊现牛市迹象

  据彭博本周三(7月9日)报道,全球最大的黄金交易所交易产品SPDR黄金ETF在经历了上周11吨的流入量后,本周继续增持,目前持有量已经超过了800吨,为今年4月15日以来的首次。SPDR黄金信托所持资产抹掉了今年迄今的跌幅。黄金2014年迄今的涨幅超过了股票、美债和债券,使得高盛集团(Goldman Sachs)的看空预期落空。

本周黄金市场焦点:

  7月14-18日当周属夏日清淡行情节点,但黄金市场依然可能延续“如火如荼”的涨势。焦点包括:耶伦国会听证会证词、中国第二季度GDP及其他宏观数据、美联储褐皮书报告、德拉基季度听证会、美国7月密歇根大学消费者信心初值、6月两大房市数据及初请失业金人数、加拿大央行决议、日本央行决议及纪要、澳洲联储纪要。这些焦点掺杂着乌克兰/伊拉克/巴以冲突等地缘危机、葡萄牙银行危机、财报季高峰,黄金市场将如何演绎?

  周一(7月14日)市场料消化周末消息,并准备迎战新的一周。日内数据及经济事件均稀少,数据仅欧元区5月工业产出值得关注,预期表现非常疲软。欧洲央行行长德拉基出现欧洲议会经济与货币事务委员会的季度听证会,其有关QE前景及对欧元汇率等问题的表态将备受关注。

  周二(7月15日)是央行的大日子,最受关注的莫过于:美联储主席耶伦将(北京时间22:00)出席国会听证会,证词稿件预计措辞或无懈可击没有破绽,关键是在国会议员逼问的情况下,耶伦的太极功是否能够顺利应对,若偏离了任何一边方向,都可能引发市场单边押注。法国巴黎银行(BNP)称,基于6月决议以来数据,耶伦7月15日国会证词料将对7月30日决议思路给出暗示。道明证券则称,美联储主席耶伦下周国会证词料不会引起巨大波澜,也不会使得美债收益率进一步承压。美联储官员洛克哈特称,预期耶伦在证词中会提议维持目前的货币刺激政策更长一段时间。

  此外,日本央行决议、澳洲联储纪要、英国央行行长卡尼及三大副行长等人讨论6月金融稳定报告也都将受到一些关注。其中,日本央行决议料维稳政策,但其对经济及通胀的最新预估值值得关注,上次决议上修了对海外经济的预期。澳洲联储公布7月1日决议的纪要,当时市场担心澳洲联储加大口头施压澳元但结果预期落空,关注此次纪要对经济及澳元汇率的评论。经济数据方面,重点关注德国7月ZEW经济景气指数和美国6月零售销售,预期前者疲软而后者加快增长。

  周三(7月16日)关注焦点也不少,最受关注的可能还算中国第二季度GDP及6月工业产出/零售/固定投资数据,市场部分观点预期,中国第二季度GDP年率升幅7。4%,与第一季度升幅一致。不过就在本周,李克强称,中国第二季度GDP增速比第一季度改善。但同样在本周,美国/英国/欧元区/意大利/法国的第二季度GDP增长预期纷纷遭投行下调,且与中国经济关联不小的韩国经济,今明两年GDP预期均遭韩国央行下调。因而,中国第二季GDP究竟有没有改善,还待揭晓。若数据超预期强劲,将利好黄金买需前景预期,从而提振金价。

  央行方面,耶伦众议院听证会证词的关注度料比周二证词的关注度明显减弱,因基本上属于“重播”。不过市场还是需留意有没有“黑天鹅事件”,因为曾经伯南克的第二日证词就比第一日证词多透露了一点,并引发了市场强烈反应。此外,美联储褐皮书报告也将在北京时间次日凌晨02:00发布,关注其对经济的看法有无变动。加拿大央行决议市场预期将偏于鸽派,因7月11日出炉的加拿大就业数据令市场大感失望。

  周四(7月17日)数据及事件明显减少,美国初请失业金人数、6月新屋开工/营建许可数据相对重要,市场预期该两大房市数据表现强劲。欧元区6月CPI终值则关注年率0。5%的升幅能否上修,若上修则降低欧洲央行近期推QE的概率。央行言论方面,美联储布拉德就美国经济与货币政策的演讲、欧洲央行利卡宁的讲话可给予关注。

  周五(7月18日)消息面继续清淡,除了重点关注美国两大数据,就是周末前调整仓位为主了。数据关注:美国7月密歇根大学消费者信心初值,预期由上月的82。5改善至83.2,而美国6月谘商会领先指标有望继续以0。5%的步伐增长。若数据一致强劲将支撑美元汇价而施压黄金。日本央行会议纪要通常影响会遭到市场忽略。

技术面分析:

  上周金价虽然突破1340,并最高触及1345一线,但并未有效占稳1340,目前5日均线已上移1330附近,本周将继续上行测试1345。只有金价上行突破1345,则可看到1363-1374附近。预计本周金价区间在1330-1364。金价下行强力支撑位1330-1320,操作上逢低买入,若上涨至1387上方,可尝试轻仓做空。

黄金价格走势分析

各大机构观点汇总及市场调查:

  汇丰银行(HSBC)分析师James Steel发表评论称,对欧元区银行体系健康状况的担忧仅仅只是近期黄金强势的一部分原因。该行表示,尽管葡萄牙主要银行财政问题的新闻煽动了投资者对黄金的避险需求,不过黄金在此之前已经受到了美联储会议纪要的支撑,因纪要显示暂时继续维持宽松政策,不急于提高利率。该行称,黄金价格进一步受到已经进入股市的充沛的流动性的支撑,目前看不到上行趋势停止的理由,预计黄金价格很好的维持强势。

  美银美林(Bank of America Merrill Lynch)发表评论称,黄金今年可能已经筑底了,并且未来几个月新的投资基金的入场将继续很好的支撑黄金价格。该行表示,受一系列因素的影响,包括供应增长的缺乏、稳定的新兴市场需求,预计黄金已经筑底了。另外,相信持续的货币宽松政策以及许多国家随之而来资产价格通胀问题引发了一些市场恐惧,将投资者带回了市场。

  道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Bart Melek和Mike Dragosits发表评论称,相信黄金最近六周的涨势。在不远的未来黄金的涨势可能进一步扩大至1375美元/盎司,不过这可能并不是另一轮牛市的开始。该行称,尽管黄金近期净多头投机头寸的实质性上升确实是真的,不过这可能主要是空头回补,目前多头的水平并没有显著暗示一个确定的多头市场格局,尤其是相比2011年夏季牛市以及2012年的部分时间段。

  本周国际金价终于迎来破位,这主要受避险情绪及葡萄牙银行危机的影响;考虑到下周市场再次迎来众多消息面,多头能否继续崭头露角值得关注。但在接受包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师等25位市场人士中,其中人17看涨,6人看跌,2人中立。

各大机构观点汇总及市场调查

  看涨人士称,“当前铜/黄金与原油/黄金的差值已经走宽至3月中旬来的最高水平,更值得注意的是,该差值正在大幅攀升,并超过美国大萧条以及2011年阿拉伯之春时的水平。这主要是因为过去四个月全球爆发多个地域冲突,如乌克兰与俄罗斯,叙利亚与伊拉克,以色列与哈马斯等等。除此之外,近期葡萄牙银行业危机所导致的全球性恐慌也增添了市场的避险情绪。”

  看跌人士称,“如我此前预料的那样,当前黄金市场仍在1310-1340美元区间内震荡,但如果未来美元出现走强的迹象,那么金价无疑会承受一定的下行压力。”

  看平人士称,“预计下周金价可能会下探1330美元,但最终会该水平附近企稳。周四(7月10日)金价曾有一个不错的突破,但鉴于RSI指标进入超买水平,未来金价可能面临震荡修正。”

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