三季度黄金现金成本下降,金价弱势破位探底凸显

2013-11-25 14:32:13 文章来源: 文/Alisa 标签:

  上周五国际金融市场消息和数据属于略清淡的状态,金价走势仍然沉闷,波动幅度不足十美元价位,一度在美元反复走弱的刺激下小幅反弹,但尾盘重新走弱。周日国际六方与伊朗达成历史性协议,同意部分放宽对伊朗的经济制裁,以换取限制伊朗核计划并确保伊朗不能急于发展核武器的举措。该消息拖累黄金本周低开,此刻黄金回补完低开缺口,进入上周五的整理区间。

  回顾上周金价走势,上周五美元大幅下挫,黄金却表现黯淡,金价再度步入空头的下降通道趋势来,后市二次探底机会显现。凯福德金业黄金走势分析师指出,上周黄金周线报收大阴线,走出了周线4连阴走势,技术上弱势格局,极度悲观者预计接近心理的崩溃防线,市场或将进入到非理性的阶段,建议投资朋友们尽量观望,不追空不猜底,等待市场给出相对明确的信号再进入也不迟。

  金价此次跌至低谷,出了基本面消息影响外,黄金持仓量减少也是重要原因之一。全球最大的黄金上市交易基金ETF自去年开始不断减仓抛售,ETF减持黄金持仓量下破前期1320.44吨高点,距最高纪录减少近450吨黄金,黄金ETF持仓跌至3年来的最低水平区域。上周ETF抢仓量减少4.5吨,目前持仓量为852.21吨。

  与此同时,全球黄金生产现金成本有所下跌。巴克莱银行(Barclays)今天的一项数据显示,第三季度黄金现金成本较上一季度下降14%,较去年下降1%,至654美元/盎司,而边际现金成本较上一季度下跌8%,较去年下降6%,至1031美元/盎司。而平均和边际现金成本间的差距从三年平均水平的310美元/盎司增加到了360美元/盎司,该行还预计维持资本支出在200美元/盎司左右,即使加入这一项,平均现金成本仍然低于目前的现货黄金价格。但是,如果是边际现金成本的话,有20美元/盎司左右的空间。中国的黄金生产平均现金成本在549美元/盎司左右。

  凯福德金业理财师指出,平均和边际现金成本有下降,这在黄金低价的黄金中是很重要的。这说明尽管在一些关键地区有潜在的成本上涨,但黄金生产商们在削减成本的努力中有所进步,削减成本主要集中在曲线基础而非更昂贵的末端。目前黄金抛售在1240美元附近似乎有所放缓,黄金投资者很有可能已经建立了空头头寸,但是在周末前一些投资者进行了空头回补。因此喜欢逢低买入黄金的投资者并没有进入金市。

  该分析师特别指出,黄金投机可能将再次主导市场,投机多头头寸可能将增加金价进一步下行的压力。根据基本面分析,美国经济将继续缓慢改善,美联储将于2014年1月至3月区间开始削减QE规模,实际收益率将上升。因此,投机性和可能放缓的实物投资需求整体上将继续不利于金价。全球黄金的平均综合开采成本约为1200美元,若未来金价跌破此价格,则有望受到供给减少的支撑,因此金价未来下跌空间有限。

  综合各种信息,凯福德金业分析师认为,黄金下跌中线迎来布局进场机会,今年年底至明年年初黄金将出现一波宝贵的中级反弹行情。黄金上周五处于反弹较为有利的情况下未能产生回升走势,是极为弱势的一种状态,今日若不能出现较有力度的反弹,则在短线技术超卖状态缓和后又会产生下行动力,所以今日操作策略仍可沿用寻求低位支撑有效后做多为主的思路,但跌破1236的风险亦不得不防,止损保护不可或缺。

  凯福德金业分析师最后指出,金价今日仍再有回探1240之下位置的可能,操作上若行情再探1236-39区间再度受支撑企稳,则仍可寻位逢低做多,以4-6美元为止损,目标7-12美元,或观察上方压力1248-50区间能否突破决定持仓长短;若金价超弱今日有效下破1236位时,由于盘整多日之后下破,则小心行情再被杀跌一波的走法,则不可急于入市抢反弹,须在金价超跌之后并且在下方极低位区形成新有效支撑信号时才考虑超短抢反弹。

  11.25关注焦点:

  法国11月INSEE商业信心指数

  瑞士 第三季度非农就业人数

  意大利10月非欧盟贸易帐

  英国10月BBA抵押贷款许可件数

  美国 10月NAR季调后成屋签约销售指数

  美国 11月达拉斯联储制造业产出指数 13.3

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