“山姆大叔”与“佛瑞德”故事背后的玄机

2013-09-25 09:57:18 文章来源: 文/Alisa 标签:

  昨天,笔者在街头一本杂志上看到了一篇题为《史上最大的庞氏骗局——美元的故事》,感觉故事寓意很深刻,充满着哲理,而透过故事背后,我们投资理财者亦可以学到很多精华,特此将故事分享给朋友们,以此共勉。

  故事大概内容是:有个叫山姆的男孩,因为勤劳变得异常富有,囤积了比世界上任何人都要多的黄金,但年长后开始忘记年轻时的价值观。一个叫佛瑞德的亲戚告诉山姆,发行债务能变得更富有,于是他用印刷出来的纸币交换山姆大叔签下的欠条。因为这些纸币是受到山姆持有的黄金背书的,所以每个人都肯定其价值。这样,山姆就能用纸币购买他喜欢的任何东西。而佛瑞德把欠条拍卖给银行家。山姆大叔不断地借入更多的新债务,来偿付他的旧债务。同时,因为山姆大叔所花的纸币是用黄金背书的,所以世界上的其他人都决定利用山姆大叔的纸币来进行双边贸易。这使山姆大叔成为最大的受益者。

  直到有一天,人们发现山姆大叔发行的纸币数量已经远多于其所持有的黄金数量,世界开始抛售纸币,买入黄金。这个时候,山姆大叔欠下了世界数以万亿计的纸币。另一方面,佛瑞德印发的纸币价值一直都少于山姆大叔欠条的5%。绝望的山姆大叔多次印发规模史无前例的纸币,但几乎所有人都认识到他们已经被卷入了一个巨大的庞氏骗局之中,开始对山姆大叔的纸币失去信心。

  透过故事看本质,其实在这里,“山姆大叔”就是暗喻美国,“纸币”代表美元,“佛瑞德”即象征美联储,原因很简单,大家想想就明白了。美联储扭转经济颓势思路的本质是实行量化宽松(QE),通过短时间内向市场投入大量货币,构成“财富溢出效益”,进而期望传导至实体经济领域,促进美国经济的最终复苏。美联储开始大量印刷美元,美元的信任度随之降低,当信任度降低到危险国家安全的时候,美国自然会缩减QE规模或退出QE。

  事实上,从今年5月美联储主席伯南克提出或将于年底前缩减QE规模的计划至今,市场对此事件的预期就在不断升温。9月18日,市场千呼万唤等待的美联储最新货币政策会议并未宣布缩减QE规模,与先前多数的市场预期大相径庭。美联储“放鸽子”的行径随后引发了市场新一轮强“震”。到了今天亚市早盘,因千三关口附近的技术性支撑扶助金价结束三日连跌,现货黄金价格小幅走高,现交投于1326美元/盎司附近。

  凯福德理财师分析师就目前黄金走势发表了自己的看法。他认为美联储在上周美联储决议后的反弹绝非长期趋势,虽然近期缩减QE进一步的延迟可能使金价继续受益,但随着需求量的下降以及美元强势的进一步显现,金价长期看是负面的。

  下周即将迎来国庆节,也就是所谓的"黄金周",预计届时实物金买家将利用近期黄金价格下跌的机会备货,对金价而言能构成一定的支撑。本周市场仍将关注美国经济数据和美联储官员表态。

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