战争vs黄金,命运谁主沉浮?

2013-09-06 11:01:09 文章来源: 文/Alisa 标签:

  昨日黄金周三正如预计一样,无法有效突破1413美元/盎司阻力之后逐波回落,纽市尾盘,现货黄金价格收跌于日内所创两周低位1364.85美元/盎司附近,日跌幅近1.7%。今天亚市早盘,现货黄金价格出现小幅反弹,现交投于1370美元/盎司附近。日线级别重要支撑1385美元/盎司隔夜收盘跌破,意味着短期的强势已经结束,金价面临更深幅度的回调。

  对于昨天金价的大幅下跌,有业内人士归咎于叙利亚局势的暂时缓和,在一定程度上打压了市场看涨热情。他们的理由是,根据美国国会分参议院和众议院最新公布的参议院外交委员会的投票结果是10比7获得通过,但我们可以看到投赞票的有3名共和党人,投反对票的也有民主党人,说明这个议案已造成党团分化,下一步就等众议院的外交委员会的投票结果,如果通过,将形成各自开战议案交参议院和众议院通过,估计最快也要9月9日投票,叙利亚的风险留待下周释放。目前正在召开的G20峰会可能会传出更多消息,市场的不确定性可能会增加,这些都令黄金承受打压。

  但也有人认为昨天金价下跌只是昙花一现,美国对叙利亚动武已是不可避免,新一轮的黄金牛市来临,因为黄金作为曾经的货币抵押物、贵金属,具备强大的避险属性,不仅有利于防止通过膨胀,而且也是对冲战乱风险,自然灾害风险的有力工具。他们还拿出了相关“证据”来支撑自己的观点:8月25日《华盛顿邮报》爆出叙利亚政府对反对派使用化学武器,奥巴马正在考虑对叙利亚事实有限军事打击。消息一出,金融市场反应剧烈,本来奄奄一息的黄金价格,继东南亚各地股指大跌和货币贬值后,迎来了又一波的反弹,由8月25日的1370点直逼1430点,两天涨幅达到4.3%。于是,多头开始宣布黄金或迎来新一轮的牛市。

  对上述两种战争决定黄金价格的观点笔者不想妄下评论,但是战争真的会决定金价走向吗?战争与黄金关系到底如何?

  通过美国近30年来发动或参与的对外战争开始前夕黄金价格历史数据的统计分析,笔者发现局部战争的即将打响并不意味着黄金价格一定大涨。在美国发动的九次局部战争前夕,黄金价格上涨的情况只在巴拿马战争、海湾战争、美利战争和阿富汗战争前夕发生,而且除了海湾战争和阿富汗战争前夕黄金价格涨幅较大(5美元到10美元,约3%至10%),在巴拿马战争和美利战争前夕黄金价格涨幅(2美元,约1.5%左右)并不是非常大。

  另外,战争开始后的短时间内,黄金价格一般都是下跌的。在美国发动的九次战争中,除了利比亚战争,其他八次战争中,黄金价格在开战后的短时间内(一周),都会出现小幅度的下跌,跌幅约在5美元到10美元之间,幅度约为2%~6%不等。战争之前,因为各种原因(包括避险情绪)推高了金价,而随着战争的进展,战争引起的避险情绪得到缓解,所以会出现暂时性的金价下跌。而这之后的走势,应该还是由大环境大形势所决定的。

  此外,即便是战争正式宣告结束,那时候的黄金价格相比战争开始前的黄金价格是涨跌不一,其后续的走势也是涨跌不一的。海湾战争结束时的黄金价格都高于战争开始时的黄金价格,国际主要货币(比如美元、欧元)相对还是稳定的,国际环境形势较金融危机发生时也趋于稳定,金融市场兑换自由。就目前来说,叙利亚的资本不缺乏避险渠道。

  综上,我们可以看出,尽管战争是影响黄金价格的因素之一,但是透过现象看本质,要判断黄金价格中长期走势,还是需要从其基本面分析开来。与其期望叙利亚战争带来新一波的黄金价格上扬,还不如多多关注和黄金价格走势相关性较高的美元指数走势、各个主要金融市场和新兴市场的风险情况,石油价格指数还有基本的黄金供需情况,千万不可盲目迷信叙利亚战争会带来新一波的黄金牛市的说法。

  凯福德一位分析师认为,现在真正决定黄金价格生死存亡命运的不是叙利亚战争,而是美联储9月中旬决议时缩减QE的前景,作为美联储是否缩减QE计划的前瞻暗示,今晚的美国非农数据也将重磅来袭,这才是决定黄金命运的关键所在。从技术图形上看,黄金在6月中下旬形成的上升通道顶部下滑,最高仅触及1416,无法突破上周高点1433,目前市场在试探1380支撑位。今晚的非农数据若好于预期,将有可能击破1380支撑位,打开下跌大门。因此,建议投资者暂场外观望,激进投资者可在1390附近小仓位做空黄金,止损1420,若破1380,可加仓做空,目标1350,止损下移1380。让我们一起静待决定黄金后市“生死存亡”非农夜的到来吧!

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