黄金周评:非农未能扭转周线三连跌,本周再迎“超级马里奥”

2014-08-04 10:59:48 文章来源:凯福德 文/Alisa 标签: 现货黄金 黄金价格 黄金价格走势

行情回顾:

  本周(7月28日-8月1日)国际金价延续上周回落态势,令周线图上呈现三连阴格局;周初受美联储决议、美国第二季GDP、7月非农报告、“美联储参考数据”等一系列风险事件公布在即,不时引发市场投机者对美联储提前加息预期的“深度解读”,这种忧虑令短期处在弱势格局的黄金继续下挫,之后在美国公布二季度GDP数据表现异常强筋打压之下,空头继续进攻,但始终未能下破前期低点1287一线支撑,不过周四由于美国公布经济数据整体表现良好,令市场对周五公布的强筋非农就业报告信心倍增,令黄金价格击穿1287关键支撑,但周五美国公布的非农就业报告以及制造业PMI均不及市场预期,加之通胀数据大幅上升,令黄金价格自1280附近显著反弹,收于1294附近。总之,本周造成金价大幅回落的原因归结起来主要有几个方面,第一、美国二季度GDP表现靓丽;第二、虽然非农就业报告略显疲软,但连续六个月增幅达到20万人以上,此前出现这种情况还要追溯到1997年;虽然失业率环比有小幅上扬,不过已经明显低于去年7月7.3%的失业率,同时也从另一个侧面应证了就业参与率的提高;第三、地缘政治风险事件的降温。

  现货黄金当周开盘报1307.30美元/盎司,最低下探至1280.10美元/盎司,最高反弹至1312.16元/盎司,收盘报1293.59美元/盎司,与前一周收盘1307.8元/盎司相比,金价微跌近14元,跌幅近1.07%。

基本面分析:

  美国第二季度GDP初值增长4.0%,上半年经济实现增长

  美国商务部周三(7月30日)公布的数据显示,在经历第一季度的萎缩后,美国经济于第二季度强劲反弹,从而使上半年经济实现增长,并引发了今年下半年经济将持续增长的预期。

  数据显示,美国第二季度实际国内生产总值(GDP)初值年化季率增长4.0%,优于预期增长3.0%,第一季度由萎缩2.9%修正为萎缩2.1%。

  库存情况的好转以及消费者支出加大带动整体经济增长,并抵消了进口增加造成的拖累。

  强势数据下美联储仍按兵不动,9月会议上或透露紧缩预期

  美联储周三(7月30日)发布的政策会议决意完全无视了此前发布的二季度GDP增长数据大幅的状况,并对未来加息前景只字不提,这令看多美元的投资者颇为失望,但业内分析师指出,美联储按兵不动的做法或只是暂时正的,如果此后美国经济数据状况继续向好,那么美联储终将会对此予以积极的回应。

  凯福德分析师认为,在此次政策决议中继续按兵不动之后,若此后经济数据仍旧向好,美联储很可能会在9月中旬的下一次会议上释放出明显的鹰派措辞,并对明年年内加息的前景加以更多透露,这将会使市场投资者情绪在届时发生翻天覆地的变化。

  7月非农增加20.9万 失业率回升至6.2%

  美国劳工部周五(8月1日)公布的数据显示,美国7月非农就业人数增加20.9万人,不及预期的增加23.3万人,同时7月失业率升至6.2%,那么专家又是如何解读本次非农的呢?

7月非农增加数据

  凯福德分析师:美国7月非农就业人口不及预期,失业率上升令人意外,这表明就业市场仍存在一些闲置劳动力。“不过,5、6月非农就业人口的修正,则显示经济存在潜在动力。而本次报告印证了本月美联储声明中就业市场仍存在大量闲置劳动力的观点,这也意味着美联储并不如市场一样急于加息。”

  薪资增长依然停滞可称之“坏消息”

  虽然经济复苏创造了更多的就业机会,令当月劳动参与率有所回升,但是美国薪资增长已经被甩在身后。数据显示,美国7月平均每小时工资月率持平,预期增长0.2%,前值增长0.2%;7月平均每小时工资年率上升2.0%,前值为上升2.0%;美国7月平均每周工时为34.5小时,预期为34.5小时。

薪资增长

  太平洋投资管理公司(Pacific Investment Management)的格罗斯(Bill Gross)则关注薪资增长,他表示美国7月薪资增速依然维持不变,因此美联储将会维持宽松的货币政策。

本周黄金市场焦点:

  8月4日-8日当周,市场焦点在欧洲央行行长德拉基新闻发布会。“超级马里奥”的市场影响力在很多次新闻发布会上显露无疑,即使毫无举措,“口头支票”也能左右全球投资者交投情绪。至于欧洲央行/英国央行/澳洲联储/日本央行四大决议,变数不大,因而很可能遭市场忽略。在周线三连跌之后,黄金能否迎来反弹,还需关注地缘局势演绎和经济数据,特别是美国经济数据的表现。

  周一(8月4日)经济数据稀薄,市场料消化非农报告及周末中国非制造业PMI数据等消息。亚市时段关注澳大利亚零售销售,或对市场预测澳洲联储政策前景带来一些线索。英国建筑业PMI为GDP的一部分,若继续强势扩张将利好英国第三季度GDP表现。

  周二(8月5日)迎来本周四大央行的首个央行决议——澳洲联储决议,预期继续维稳利率在2.5%,关注其措辞对经济转型方面的评估,汇率方面措辞料不会太有干预嫌疑,因近期澳元进一步走软。数据较多,中德法英欧美集中发布7月服务业PMI,结合此前一周集中出炉的7月制造业PMI整体表现,能更好地评估全球经济第三季度的初期表现。欧元区零售销售对经济表现也很重要,美国工厂订单也是每次市场都必须关注的数据,这两大数据预期均有所改善。

  周三(8月6日)亚市缺乏数据,数据焦点在欧美,包括美国/加拿大6月贸易帐、英国6月工业产出、英国至7月三个月GDP预估及意大利第二季度GDP。预期美国贸易帐赤字将缩窄,德国制造业订单及意大利GDP均有望转为正增长。

  周四(8月7日)是这一周的“超级日”——欧洲央行决议后行长德拉基将登场,“超级马里奥”的市场影响力在很多次新闻发布会上显露无疑,即使毫无举措,“口头支票”也能左右全球投资者交投情绪,因而这次同样不容忽视。7月底出炉的欧元区7月CPI初值年率仅升0。4%,预期值增长0.5%,前值增长0.5%。CPI不及预期表现暗示欧洲央行的降息措施对缓解通缩压力并没有起到有效的作用。有机构认为,近期欧元区数据将施压欧洲央行进一步宽松。

  欧洲央行决议料维稳利率在0.15%的纪录低位。英国央行决议则料继续维稳利率在0.50%,决议后没有声明的安排大大减弱其市场影响力,市场将重点等待8月13日的季度通胀报告。数据方面,重点关注美国初请失业金人数,近几次该数据均处在30万的多年低位上下,是美国就业市场改善的一个佐证,若数据继续下滑将继续力挺美联储提前加息预期。

  周五(8月8日)市场交投情绪之一是周末前的仓位调整,数据关注中英德三大贸易帐。日本央行决议“压轴”出炉,但市场影响可能有限。日本央行反复重申看好通胀达成目标水平的前景,对上调销售税之后的经济前景措辞也偏于正面,将此前一度升温的“加大QE”预期压制得无影无踪。这种毫无疑问的决议声明及行长发布会,对于市场投机商而言只能属于老调重弹。周末调整头寸时还需注意,周六还将出炉中国7月CPI及PPI数据,或对其下一周周初市场情绪有所影响。

技术面分析:

  黄金上周依旧以-1.07%跌幅收盘,周线技术指标也呈现空头的趋势,7月收盘的月线是光脚大阴线,对近期的走势及其不利。考虑日线技术形态分析下周价格有可能反复震荡整理,期间还有上测1310-20美元的趋势,这一线突破与否将是近期多头最后的机会;金价的支持依旧参考1280美元的关键位置,不破还有戏跌破打开下行空间,还有走低的趋势。

各大机构观点汇总及市场调查:

  瑞士MIG在报告中写道,金价自触及7月份高点1345。00以来顶部逐渐降低。黄金小时图上阻力位于7月23日高点1311,另一阻力位于1325水平;小时图上支撑位于7月24日低点1288和1285。MIG指出,长期来看,怀疑黄金在强支撑1181(2013年6月28日低点)和关键阻力1434(2013年8月30日高点)形成长期牛市反转。因此,黄金最终可能再度下探区间底部。

  黄金矿业服务公司(GFMS)表示,中国2季度黄金珠宝需求八年来首次呈现季度下跌,今年总需求可能下降20.0%之多。很多中国珠宝制造商认为2季度黄金加工或下跌40.0-60.0%。其他业内人士称,金价走高,人民币疲软,黄金需求承压,市场兴趣也受到去年纪录水平的购买量的限制。位于香港的一位交易商表示,“金价当前还不够低,人民币也表现疲软,中国没有抢购黄金的理由。黄金预计进一步下跌,若金价跌至1200美元/盎司下方,买家会重返市场。”

  道明证券(TD Securities)在报告中称,美国二季度劳工成本创下逾五年半最大增幅,显示等候已久的薪资增长已蓄势待发,这也令投资者对美国就业市场持续改善的预期升幅,从而打压日内金银价格下跌。当前现货黄金的初步支撑位于1275-1280美元,而现货白银的初步支撑位于20.30美元,更进一步支撑位于20美元。

  本周国际金价延续了上周回落格局,这主要受强筋数据,以及地缘政治风险有所减弱的影响;考虑到本周黄金市场较上周而言,消息面相对较为冷清,但欧银利率决议的公布仍就值得投资者尤为关注。黄金是否延续回落还是触底反弹,届时结果料将揭开分晓。但在接受包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师等24位市场人士中,其中人8看涨,12人看跌,4人中立。

各大机构观点汇总及市场调查

  看跌人士称, “尽管近期中东及乌克兰的地缘政治风险仍在持续升温,同时阿根廷也出现本世纪的第二次债务违约,但由于美国房地产和就业市场数据持续改善,未来金价仍将承受巨大的下行风险。”

  看涨人士称 “眼下金价并没有连续收在200日均线下方,同时周四(7月31日)美股大跌可能刺激一些黄金的避险买盘。再者,由于进入秋季后亚洲将迎来不少节日,届时实物金需求也会出现增长,料为金价提供上行支撑。”

  同时 “尽管此前市场预期美联储货币政策可能会向“鹰派”转变,但本周美联储7月政策声明中并没有看出这一迹象,短期内美联储还是会偏向宽松,升息时间也不可能在今年。此外,预计全球的黄金珠宝商将借金价跌破1300美元的机会低价抄底。”

  看平人士称, “一方面地缘政治风险能为金价带来支撑,但另一方面投资需求匮乏也令金价短期的走势难以明朗。因此,未来美联储何时升息将对金价走势起到主要的影响。不过仅目前来看,未来几周内金价都不会有太大突破。”

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