凯福德金业黄金周评:避险及联储共助黄金创两个月新高

2014-06-23 12:10:35 文章来源:凯福德 文/Alisa 标签: 黄金价格走势

行情回顾:

  本周(6月16日-6月20日)国际现货黄金市场演绎 “一夜惊天逆转”行情;周初国际金价在强筋的美国数据打压之下,走出冲高回落的过程,不过因美国公布5月季调后CPI创下近一年半以来新高,令市场对美联储继续缩减QE及提前加息预期升温,金价短线下破1260一线支撑,但由于伊拉克局势继续发酵以及美联储会议纪要略偏向温和的影响,国际金价逐步震荡上扬,周四更是在更在避险买盘的刺激之下,期金市场在短短15分钟时间出现近5亿美元的多单,金价轻松涨40美元至1321上方,拿下千三关口几乎不费吹灰之力,而且以一日收涨3.26%的牛气,创九个月最大单日涨幅,周五多头的获利了结使得金价小幅回撤,但回撤的幅度无伤大雅,自6月3日止跌起底的第一根阳线开始,金银至今已录得十几个阳线,而6月19日的暴涨,就如他们的擎天大柱。总之,本周造成金价走高的原因归结起来主要有几个方面,第一、地缘局势的紧张刺激大量避险买盘的需求;第二、美联储公布利率决议略偏向温和。

  现货黄金当周开盘报1276.70元/盎司,最低下探至1258.89美元/盎司,最高反弹至1321.90美元/盎司,收盘报1314.10美元/盎司,与前一周收盘价1276.84美元/盎司相比,金价大涨近37.26美元,涨幅近2.92%。

基本面分析:

  6月19日金价为何“暴涨”

  对于黄金6月19日的这波暴涨的原因,市场最合理的解释莫过于:在美联储决议鹰派预期落空、伊拉克及乌克兰双重地缘危机持续发酵的情况下,对冲基金等众多机构及散户投资者纷纷进行空头回补,而且在涨至千三上方触发大规模空头止损。当然,急速上涨后部分跟风买盘的涌入也成为了最后的一把推力。

  美国芝加哥期货交易所数据显示,黄金未平仓合约规模在周四(6月19日)增加了1.6万手,至38.7266万手,这凸显出黄金周四涨势不仅仅是受空头止损的推动,因为如果市场波动是单单因为空头止损出场的话,该未平仓合约理应减少。

  美联储力掀狂澜,耶伦“鸽声”嘹亮

  美联储(FED)周三(6月18日)将每月购债规模购债规模从450亿美元缩减至350亿美元,其中200亿美元购买国债,150亿美元购买抵押贷款支持证券(MBS),基本符合市场广泛预期。同时美联储将2014年经济增长预期从2.9%左右大幅下调至2.1%-2.3%。此外新的预估显示,美联储预计2015和2016年升息幅度将略高于此前预测。但更为重要的是,美联储政策委员下调了对长期利率的预估,其预估中值为约3.75%,3月时的预估中值为约4%。

  随后美联储主席耶伦(Janet Yellen)在新闻发布会上表示,美联储在结束购债计划后的相当长一段时间内仍将维持低利率水平。她表示联储在一段时期内将继续持有庞大资产负债表,并对通胀并不感到担忧。

  但事实上美联储的确已经意识到了通胀,或只是暂时不愿意过多提及。耶伦在本次新闻发布会上也是尽量做到滴水不漏,生怕引起市场过大的波动,同时美联储也希望通过未来CPI数据来对通胀发展做出进一步的研判。

  地缘危机主导贵金属市场:

  俄罗斯拒绝停火要求,乌俄危机或迎“最后通牒”

  6月21日(周六),据国外知名媒体报道,俄罗斯拒绝了乌克兰为期一周的停火宣言,视之为乌克兰危机的“最后通牒”。而美国则自4月28日以来首次宣布扩大对参与乌克兰动乱有关人员的制裁名单,并指责俄罗斯政府给予亲俄派分裂分子新的军事援助。

  6月20日(周五),乌克兰内政部长援引乌克兰总统波罗申科,在网站上呼吁乌克兰呼吁所有武装人员放下武器,自当地时间6月20日上午10点至6月27日上午10点停止对叛军的攻击。

  本周五乌克兰总统波罗申科宣布14点和平计划,希望结束基辅政府与亲俄派间冲突。随后乌克兰政府宣布单边停火,期限为一周。

  但俄罗斯方面对欧美强硬态度似乎并不买账,言辞之间可谓“甚嚣尘上”,其认为波罗申科的声明并非开启和谈的邀约,而是“最后通牒”。同时东部Donbas地区的民兵组织也声称,不相信波罗申科的停火声明。

  此前乌克兰政府军与亲俄分离主义力量在东部连续2天发生激战。乌克兰政府军称,“在第一天的战斗中,大约有300名分离主义分子死亡。由于亲俄分离主义力量拒绝按照总统波罗申科提出的和平方案放下武器,双方周四凌晨在东部的Krasny Liman交战。

  伊拉克战火“点燃”油价,美国谨慎干预

  伊拉克作为OPEC的第二大产油国,战火令油价行情也“熊熊燃烧”。由于伊拉克内战被指为是奥巴马当年撤军决策失误的一个后果,美国总统奥巴马6月19日宣布采取一系列举措帮助伊拉克政府打击反政府武装,包括向伊拉克增派300名军事顾问、与伊拉克成立联合行动中心、视情况对“伊拉克和黎凡特伊斯兰国”采取“定点和精确的军事行动”等。但美国无意再次被陷入战争泥潭。

  本周黄金市场焦点:

  6月23-27日当周,黄金白银暴涨后,乌克兰及伊拉克双重地缘危机能否再度提振买需?全球6月制造业PMI初值、美英法GDP、美英德消费者信心等经济数据,是否利多金银买需?美联储普罗索/杜德利/莱克/威廉姆斯纷纷讲话,是否再度激发美联储“倒鸽”余威?乌克兰停火协议在6月27日的周五迎来最后一天,伊拉克暴乱继续且政局面临换血威逼;避险是否继续主导市场行情?……黄金市场如何演绎?

  周一事件:欧洲央行副行长康斯坦西奥讲话(15:00)、欧洲央行默施讲话(20:00)

  周一(6月23日)将对周末消息进行消化,尤其会体现在开盘情况上,周末地缘危机消息进展值得关注。同时数据也非常受关注,中日德法欧美6月制造业PMI初值、美国5月成屋销售是重点。数据若改善将提升市场对全球经济前景的憧憬。欧洲央行康斯坦西奥及默施就货币前景的讲话也将继续受关注,近日欧银官员反复称若有必要会以QE应对通缩风险,但目前认为没必要。

  周二事件:欧元债券投资者会议第一天,加拿大财长奥利佛发表主旨讲话;美联储普罗索讲话(20:05);欧洲央行科尔讲话(21:50);美联储杜德利讲话(周三凌晨02:00)

  日内数据较周一有所减少,但德国IFO景气指数、美国消费者信心及两大房市数据依然会吸引市场眼球。美联储两位高官普罗索及杜德利对经济及货币政策表态也将受关注,但在上周美联储刚决议之后,若老调重弹无重大转变将遭市场忽略;普罗索鹰派且有投票权,杜德利鸽派且有投票权。欧洲央行科尔也将讲话,若转为更倾向推出QE将是大新闻。欧元债券投资者会议召开,不过在欧债危机淡化的情况下,关注度可能会较为有限。

  周三事件:美联储威廉姆斯讲话(06:30)、澳洲联储助理主席洛威讲话(11:00)、欧元债券投资者会议第二日

  日内数据虽不大,但美国GDP及耐用品订单、德国Gfk消费者信心数据是一定会受到市场密切关注的大数据,市场料美国第一季度实际GDP年化季率由下降1。0%大幅下修至下降1。6%,因而数据公布前美元可能会有一波承压下跌行情并利好非美资产,但若结果没有预期那么差,美元将扳回部分跌幅;鉴于第一季度数据受严冬的影响,若数据较中规中矩则料行情影响短暂。美国5月耐用品订单升幅预期明显放缓,但若意外下跌将施压美元支撑非美资产。美联储威廉姆斯讲话则可能关注度要小一些,因其无投票权,他是中间派。但若其立场有所转变,则是一个有价值的市场信号。

  德国7月Gfk消费者信心指数是德国经济的一个很重要的领先指标,因而很受市场关注,预期维稳8。5,若结果与预期相差较大将引发明显的行情波动。德国零售数据将在25-30日的某日公布,若数据如期明显改善是一个德国经济表现良好的重要信号。

  周四事件:英国央行FPC半年度金融稳定评估报告,行长卡尼举行新闻发布会(17:30);美联储莱克讲话(20:30)

  周四(6月26日)市场焦点在英美两国,亚市的英国6月Nationwide房价表现值得关注,因英国央行近期警告房地产泡沫风险;英国央行半年度金融稳定报告也可能会透露英国央行加息前景。

  纽约盘初时段的美国三大数据——初请失业金/个人收支/核心PCE物价都是透视美国经济及美联储政策的一个窗口,若一致疲软将加重美联储决议“倒鸽”的“余震”威力,若一致强劲则将力推美元而施压非美。美联储莱克讲话关注度也可能有限,莱克无投票权,属鹰派;但若其立场有偏鸽派,也可能加重美联储决议“倒鸽”的“余震”威力。

  周五(6月27日)投资者料积极调整仓位准备应对周末不确定性,特别是乌克兰东部为期一周(6月20-27日)的停火协议迎来最后一日,地缘危机如何演化将重点牵引投资者神经。日内数据再度集中轰炸,包括英法第一季度GDP终值、英美6月消费者信心数据、欧元区6月经济景气、德国6月/日本5月CPI。其中,英国GDP、欧元区景气指数及美国消费者信心数据是重中之重。若欧英数据数据靓丽而美国数据疲软,将提振非美打压美元;若美国数据强劲而非美数据疲软,则美元可能获得支撑,但未必是提振。这具体也要看乌克兰及伊拉克两边地缘局势的进展的影响下,美元技术面格局如何。

  德日CPI数据对各自央行政策有一定指示意义,不过欧洲央行已在前不久推出了抵御通缩风险的降息举措,料未来数月之内不会再行动;日本央行则对CPI的表现一直挺满意,特别是4月启动上调销售税之后更对物价推波助澜,因而该CPI也不会引发改变央行立场的市场预期升温。

技术面分析:

  周线图确定了后市方向,日线图将确定后续行情运行的节奏,价格在1240上涨到了本周最高点1322,本轮上涨分别走了三波,第二波调整回踩了短期均线MA5收了一根探底锤子线,成功的为第三波多头蓄力,金价在第三波上涨后,周五收高位十字线,价格进入了调整之中,盘面上短期均线向上延伸的力度,没有跟上K线,那么后面将会有一个调整修复过程,总结来看周线图确认了方向,日线图第一波调整是两根阴线,目前这波调整K线只有一根十字线,均线的幅度也没跟上,下周一会继续调整,向下调整如果跌破1300,确认1240-1320上涨结束,是大概率事件,形成新的向下的结构。

黄金价格走势

各大机构观点汇总及市场调查:

  加拿大皇家银行(RBC)资本市场驻纽约贵金属策略师George Gero称:“今年黄金市场一直存在大量空头,因股市强劲,且基金已经投资于金市有一段时间了。随着中东局势持续动荡,且乌俄危机仍未解决,客户正向基金经理询问他们是否正重返金市做多黄金。

  德意志银行(Danske Bank)周四(6月19日)在报告中称,鉴于美国经济逐步复苏,金价将在未来承受一定的下行压力。预计2014年黄金均价在1260美元/盎司,而2015年的黄金均价将下滑至1195美元/盎司。

  法国兴业银行认为,“鉴于美国经济稳步复苏,黄金基本面并不乐观。黄金仍位于近几年来的下降趋势线上。我们仍建议做空黄金。2014年金价或降至1200上方;2015年或跌破1200;2016年黄金甚至有可能跌至1000美元/盎司。”

  俄罗斯外贸银行(VTB Capital)驻伦敦分析师Andrey Kryuchenkov表示,按美联储目前削减购债步伐,预计QE将于今年晚些时候结束,这对金价无疑形成利空。美联储预计美国经济在今年晚些时候将复苏,因而今年下半年潜在的美指走强将将仍对黄金价格构成重大挑战。

  道明证券(TD Securities)周五在报告中称,就短期来看,金价可能还有10美元左右的上涨空间。然而,受美国宏观经济基本面以及全球原油基本面的变化影响,这样的涨势恐怕无法持续。

  本周国际金价演绎了强势反弹,这主要受避险情绪的升级以及美联储决议略显鸽派的影响;考虑到下周市场再次迎来迎来众多经济数据,金价是否能继续延续本周反弹格局,在接受包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师等26位市场人士中,其中人18看涨,6人看跌,2人中立。

各大机构观点汇总及市场调查

  看涨人士称,由于本周美联储偏鸽派的措辞,加上伊拉克的地缘政治风险,下周金价会继续上涨。

  看跌人士称,周四(6月19日)金价上扬过快,因此下周可能会出现回撤。另外实物金需求并未对着金价上涨而升温,这将成为未来数月金价上行的困扰。

  看平人士称,需观察金价能否巩固当前的涨幅,才能看清进一步的走势。

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