黄金空头笼罩等待破位,联储纪要能否雪中送炭?

2013-11-20 13:55:53 文章来源: 文/Alisa 标签:

  昨日因缺乏重要经济数据的支撑,金价基本走平,而金价的大幅波动将在今明两天展开。“超级星期三”的火爆行情在今日早间美联储主席伯南克的讲话中正式揭开了帷幕。美元指数在伯南克讲话后快速走低,不过贵金属市场却对此反应平淡,金价仍在1280美元/盎司左右的关键支撑点徘徊,在伯南克为日内行情打响头炮后,紧接下来欧美时段的一系列风险事件也将陆续登场。英国央行会议纪要和美国两大重磅数据(零售和CPI)将先后来袭。而最后到了周四凌晨,美联储10月会议纪要将压轴登场。在这一系列风险事件到来前夕,市场颇有“山雨欲来风满楼”之势,一方面贵金属市场目前整体仍处在弱势格局,多头在此时不敢盲目入场;另一方面,今晚的美联储纪要仍存在较大不确定性,不少投资者也对此投鼠忌器。

  从历史上美联储凌晨3点的市场反应看,大多数是转势行为,就金价目前的位置,由空转多的概率要比直接利空要大。今天市场亚欧盘维持蓄势震荡整理,目的等待美联储在今天凌晨之后公布的会议纪要可能会对市场形成一波冲击,而凯福德金业分析师对即将到来的年末大戏也给予了更多解读:

  ★ QE缩减-周四凌晨3:00公布会议纪要

  美联储将于明日凌晨3:00公布会议纪要,市场关心的仍是何时开始缩减QE问题。尽管在美联储10月利率决议公布后,市场一度认为年末缩减QE希望重燃,并一度带动美元上涨、金价走低。但从年内至今美联储已经发布的6次决议和纪要情况(10月除外)看,决议发布当天的行情和当次纪要发布后的行情时常有不小的出入,甚至不排除截然相反的走势的可能。如果有更多委员支持尽早缩减QE,则无疑将利好美元,打压黄金,而若更多委员仍持相对谨慎的态度,认为QE规模暂时仍应维持,则将打压美元走低,利好黄金。

  不管今晚出炉的结果如何,美联储今晚辩论势必对市场构成海啸般的影响。在此之前是,市场是慎之又慎。凯福德金业梳理了一些相关官员的表态,希望能从中找到美联储纪要的一些蛛丝马迹:

  对货币政策大方向的看法

  耶伦证词:美联储仍有很多重要的工作要做。在复苏仍然疲弱之际,不撤走购债支持至关重要,美联储有必要竭尽所能地推动经济强劲复苏;预计在逐步撤走QE政策的同时,将在一段时间内保持高度宽松的货币政策。货币政策恢复正常的最可靠途径就是竭尽所能促进经济强劲复苏。

  伯老讲话:美联储政策恢复正常可能还需要一段时间,美联储仍承诺只要有必要将维持高度宽松的政策,赞同耶伦的看法,即货币政策恢复正常的最可靠途径就是竭尽所能促进经济强劲复苏。

  对经济具体措辞

  耶伦证词:美联储在履行其“双重职责”,即追求充分就业和维持物价稳定这两方面都没有达到目标。耶伦称,10月份失业率为7.3%,低于2009年攀至的高峰10%,但仍然过高,反映出劳动力市场和经济表现都远远没有发挥出潜力;通胀率则低于美联储2%的目标,而且一段时间内仍可能保持在低位。这两个因素均促使美联储努力提振经济。

  伯老讲话:美国经济距离我们希望的状态仍有很大差距。美联储仍预计就业市场将持续改善,中期内通胀率将升向2%的目标水平。

  对缩减购债态度

  耶伦证词:QE政策并非一条预先设定好的路径,如何调整取决于经济数据。目前购债计划对经济增长和经济前景的贡献很大,购债举措所带来的好处超过了其成本;随着经济复苏,有必要及时让政策恢复常态;美联储有退出的工具。

  伯老讲话:资产购买进程不是预先设定的,购债速度取决于美联储的经济展望。如果未来公布的数据支持这些看法,美联储可能开始放慢购债步伐。在判断就业市场前景时,将考虑2012年9月以来的累计进展和未来持续改善的前景。

  对未来加息门槛及货币政策正常化的态度

  耶伦证词:只要失业率超过6.5%就将主要利率维持在极低的水平,这一6.5%应视为门槛,不应视为触发行动的因素。即使达到美联储考虑上调主要利率的门槛后,货币政策也可能依然长期高度宽松,(昨日披露耶伦信件表态)

  伯老讲话:只要通胀形势良好,即便失业率降至6.5%以下也不急于升息。购债结束后利率将在相当长的时间内维持近零水准。

  从以上耶伦和伯南克的相关表态中,我们可以明显的发现二者在货币政策上都延续了一贯的鸽派立场,且二者核心思想相呼应:维持宽松政策,即使缩减QE后利率仍将维持低位。今晚的焦点就是何时缩减QE、美联储是否需要下调加息失业率门槛。由于已临近年末,美联储能否在纪要中就未来政策前景刻画出更清晰的图景,为金价反攻千三失地雪中送炭?让我们一起拭目以待。

  凯福德金业分析师特别强调,在会议纪要正式出炉前,欧亚盘维持震荡整理,多次想要向上都失败,其实已经形成了不错的回调压力区域,而反弹高度没有超过1281美元,这种情况有望再次跌破1269美元,主要支撑点1267美元,成功站稳跌破4小时的话将会逐步达到更低的位置,破位1261也是迟早的事情,不过跌破1261后不建议追空,耐心等待反弹行情出现。该分析师建议今天整体逢高做空为主,可关注上方压力1276.5,1279.5,1282,1284,下方支撑:1272,1269,1266,1263。

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