9月缩减QE正当时 金价短期难见出头之日

2013-07-16 10:56:12 文章来源: 文/Alisa 标签:

  周一(7月8日)亚市早盘,现货黄金价格反弹受阻继续走低,现交投于1217美元/盎司附近,现货白银交投于18.80美元/盎司附近。目前投资机构普遍认为,由于上周五非农数据公布后,关于美联储提前而非延后退出QE的猜测增强,金价短线仍将偏向于弱市走势,随时有可能再次跌破6月底的三年低位1180美元/盎司位置。而不少投行甚至表示,9月缩减QE或已正当时。

  美国劳工部上周五(7月5日)公布的数据显示,美国6月季调后非农就业人口增加19.5万人,预期增加16.5万人,因就业人口增加,同时将4月和5月非农就业人口增幅上修了7万。此外,美国6月失业率为7.6%,与5月持平,预期为7.5%。

  6月非农报告表现强劲,令市场押注美联储(FED)将提前开始缩减量化宽松(QE)政策。受此影响,美元指数大幅走高,黄金白银则全线跳水。

  市场分析人士指出,美国近3个月的非农就业人口增速均接近20万人,表明该国劳动力市场复苏进展理想,鼓励投资者对美联储逐渐收缩购债规模的预期,使金银不可避免地受到抛压打击。强劲的数据已经让两家华尔街顶尖投行的经济学家改变原先对美联储将于年底收缩QE的预期,而改为预期美联储将在9月采取行动。

  摩根大通经济学家Michael Feroli认为六月的就业数据“不能再好”了,他在发给客户的报告中写道,他如今预期美联储将在9月收缩QE。在就业数据公布前,Feroli此前预计美联储将在12月采取行动放缓QE。

  Feroli认为:“美联储已经明确就业数据将起决定作用。考虑到6月的数据,我们此前认为将在12月首次收缩QE的观点已经显得有点保守,我们如今认为美联储将在9月FOMC会议上首度削减购债规模。”

  此外,高盛也将此前12月收缩QE的预期提前至9月。高盛认为:“基于过去几个月好于预期的劳动力市场数据,我们预期美联储开始缩减QE规模将从9月的会议开始,比之前预计的12月会议提前了。预期购债速度将从现在850亿美元/月缩减到650亿美元/月,大部分的调整来自于降低国债的购买数量。该行还预期,资产购买计划会持续到2014年二季度(之前预计是持续到2014年三季度),这与伯南克在上次FOMC新闻发布会上的指引一致。”

  目前,贵金属市场机构对美国经济的关注度,完全主导了市场发展,甚至原油价格连续走高,也与金价的关系进一步疏离。受助于对埃及紧张局势升级的忧虑情绪,以及美国经济数据强于市场预期,油价上周五跳升了近2美元;截至上周六凌晨报收为止,美国原油价格走势录得2011年10月以来(20个月)的最大单周涨幅。而黄金白银,则在上周继续大幅走低。

  投资机构普遍认为,短线来看,本次非农数据公布后,关于美联储提前而非延后退出QE的猜测增强,金价偏向于弱市走势,随时有可能再次跌破6月底的三年低位1180美元/盎司位置。

  有分析师表示,美联储退出QE3的计划已基本确立,美元势必延续强势,而以美元计价的黄金则将保持持续走弱的趋势。

  对于中线走势,市场分歧较大,部分机构选择了观望态度,不过看空的机构依然居多。ETF虽然上周仍减少了几吨黄金持仓,但整体减金的步伐较4-5月大为减速。

  此外,淡季时间里,金价缺乏实物买盘支撑,面对QE3退出的预期,随时有进一步下跌的空间,可能会跌破1100-1150美元一线后寻求支撑。

  有分析师总结道,美联储何时退出QE3依然是决定中线乃至长线黄金价格走势的核心因素,如剑悬梁上,打击未来3个月金价走弱与走跌;而3-6个月时间内,受旺季实物金买盘支持,或受QE3落实后的“利空出尽”的影响,金价将低位盘整、筑底;2014年年初,随着QE3退出事宜的尘埃落定,金价或有大幅反弹的机遇。

  本周风险事件不少,美联储纪要即将于北京时间周四凌晨发布,此外美联储主席伯南克也将在当天就货币政策发表讲话,值得投资者重点留意。

  如果美联储6月19日政策会议记录显示委员们普遍支持联储逐步结束购债计划,那么可能进一步推高公债收益率和美元指数,打压金银。目前美联储每月的购债规模为850亿美元。美联储主席伯南克正是在6月会议后宣布,根据就业市场的发展情况,到2014年中期可能结束购债计划。这番话让市场猝不及防。

  不过,由于美联储主席伯南克将在美联储公布会议记录几个小时后发表演讲,因此当天纪要的重要性可能只能沦为配角。一旦纪要内容被市场误读,伯老将有机会作出澄清。

  北京时间9:31,现货黄金报1217美元/盎司,现货白银报18.74美元/盎司。

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